Июнь раскрыл истинное положение дел для тех, кто еще не определился с выбором на российском финансовом рынке.
Пока национальная валюта теряет позиции, одни инвесторы фиксируют двузначные доходы, а другие подсчитывают убытки. Банк России в свежем «Обзоре рисков финансовых рынков» не только привел цифры, но и обозначил, где сейчас находятся деньги и почему.
Два лидера, которые опередили всех
Лидирующие позиции по доходности в июне заняли замещающие облигации. Это долговые бумаги российских компаний, номинированные в валюте, но расчеты по которым проводятся в рублях. Их результат — 10,1% за месяц. На втором месте с небольшим отрывом расположились валютные депозиты с показателем до 9,6%.
Информация в статье носит справочный характер и не заменяет консультацию врача. Перед применением рекомендаций обратитесь к специалисту.
Почему именно эти инструменты оказались успешными? Все просто. Когда рубль ослабевает, валютная переоценка активов начинает работать на владельца. Вы получаете не только купонный доход по облигации или процент по вкладу, но и курсовую разницу. Ослабление рубля автоматически увеличивает рублевую стоимость ваших валютных активов. Именно поэтому двузначные цифры на фоне ключевой ставки выглядят особенно заманчиво.
Кто оказался на дне
Пока одни инструменты приносили прибыль, другие резко охлаждали интерес. Вот что показало дно в июне:
- Акции химического сектора — минус 13%.
- Транспортные компании — бумаги упали до минус 16,2%.
- IT-сектор — также в зоне двузначных убытков.
- ОФЗ (государственные облигации) — доходность опустилась в отрицательную плоскость на 3,3%. Для традиционно защищенного инструмента это серьезный удар.
- Золото — продолжило падение, потеряв 2,3%.
- Криптовалюты — обвалились еще на 12,9%, подтверждая свою репутацию крайне волатильного актива.
Единственными, кто остался в плюсе помимо лидеров, стали рублевые инструменты денежного рынка и отдельные корпоративные бонды, но их доходность была гораздо ниже.
Если смотреть шире: фавориты года и 12 месяцев
Месячный анализ — это лишь мгновение. А что показывает более длительный период?
С начала года картина следующая:
- Корпоративные облигации — до +12,9%.
- Рублевые инструменты денежного рынка — до +8,0%.
- Акции металлургов, строителей и ретейлеров — главные разочарования полугодия с потерями от 22% до почти 27%.
На горизонте 12 месяцев лидерство остаются за корпоративными бондами с впечатляющими +24,4%. А вот золото, несмотря на летнюю просадку, за год все еще показывает рост на 23,4% — напоминание о том, что драгоценный металл умеет вознаграждать терпеливых.
Рекордный приток от частников: куда направили деньги граждане
Особого внимания заслуживает поведение розничных инвесторов. В июне они установили исторический рекорд по вложениям в корпоративные долговые бумаги — 162 миллиарда рублей. Эта сумма многократно превышает их интерес к акциям и государственным облигациям.
Это сигнал. Частный инвестор, усвоивший горький опыт прошлых лет, перестал гоняться за рискованными акциями и перешел туда, где есть предсказуемый денежный поток. Корпоративные бонды с фиксированным купоном и ясным сроком погашения стали для многих альтернативой банковскому депозиту — но с более высокой доходностью.
Крупные игроки тоже не оставались в стороне
Основной объем на рынке корпоративного долга сформировали не частные инвесторы, а институциональные. Некредитные финансовые организации приобрели бонды на 495 миллиардов рублей. Системно значимые банки, несмотря на продажи на вторичном рынке, благодаря активному участию в первичных размещениях стали нетто-покупателями на 229 миллиардов рублей.
Таким образом, спрос на корпоративный долг проявился широким фронтом: от гражданина, вложившего свободные сто тысяч, до крупнейших банков страны с миллиардными позициями. Это и обеспечило рынку ту самую мощную поддержку, о которой сообщает ЦБ.
Что из этого следует
Июньский обзор Банка России — это не просто сухая статистика. Это руководство по поведению денег в условиях ослабления рубля. Акции падают, криптовалюта стремительно теряет в цене, ОФЗ не спасают. А валютная переоценка долговых инструментов и депозитов приносит двузначную доходность тем, кто вовремя перераспределил активы.
Повторится ли этот сценарий в июле — вопрос открытый. Но осознать логику движения капитала в такие периоды стоит каждому, у кого есть сбережения и стремление их сохранить.
