Российская банковская система сталкивается с крупнейшим оттоком ликвидности с марта 2022 года. В первой половине июля речь идет не просто о цифрах — за ними скрывается серьезный разрыв доверия между вкладчиками и финансовыми учреждениями, который продолжает углубляться.
В течение трех недель июля Банк России предоставил кредитным организациям 2,099 трлн рублей дополнительных займов через операции репо. Общая задолженность банков перед регулятором достигла 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем в конце прошлого года (3,637 трлн). Центробанк уже перешел от еженедельных вливаний к экстренным однодневным: 21 июля он выдал банкам 600 млрд рублей, а на следующий день — 1 трлн.
Печатный станок работает на полную мощность, и проблема заключается не в денежной эмиссии, а в причинах, по которым это происходит.
Информация в статье носит справочный характер и не заменяет консультацию врача. Перед применением рекомендаций обратитесь к специалисту.
Наличные против карт: проигрыш банков
Объем наличных в обращении за первую половину июля увеличился на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля — на 2,416 трлн. За первые шесть месяцев года граждане и бизнес вывели из банков почти 1,7 трлн рублей наличными — это второй результат за всю историю наблюдений. Больше было только в первом полугодии 2020 года, когда мир столкнулся с пандемией.
Это не сезонные колебания. «Увеличение на 500 млрд рублей — это значительная сумма, которая, учитывая устойчивую конвертацию на протяжении нескольких месяцев, вносит свой вклад в структурный дефицит ликвидности для банков», — отмечает Юрий Беликов, управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА».
Структурный дефицит ликвидности достиг 2,4 трлн рублей — рекорда с марта 2022 года, и он продолжает расти. Центробанк уже повысил прогноз структурного дефицита на 2026 год до 2,4–3,6 трлн рублей.
Три причины ухода: от экономики до страха
Первая: вклады перестали работать
За год ключевая ставка снизилась с 21% до 14,25%. Однако банки оперативно уменьшили свои предложения: средняя максимальная ставка топ-10 банков сократилась с 19,6% до 12,85% — падение на 6,5 процентных пункта. В декабре 2024 года ставки по вкладам достигали 22,28%, в то время как к апрелю 2026 года опустились до 13,06%.
«Депозиты не рефинансируются, а частично просто переходят в наличные», — объясняет Беликов. Во втором квартале 2026 года число заявок на открытие вкладов сократилось на 29% по сравнению с первым кварталом. Только за май банки потеряли 550 млрд рублей средств физических лиц. Сбербанк за один месяц лишился 211,6 млрд рублей — это максимальный отток за два с половиной года.
Вторая: страх блокировок — реальный
В попытках выполнить требования ЦБ и Росфинмониторинга банки предвзято блокируют счета граждан и бизнеса, даже честные предприниматели попадают под ограничения. Некоторые блокировки могут длиться до полугода. Под ограничениями оказываются даже такие операции, как перевод себе в другой банк.
В начале 2026 года россияне массово столкнулись с блокировкой банковских карт и счетов. По оценкам, реальное количество затронутых может достигать 2–3 млн человек.
«Людей больше всего пугают ограничения на снятие собственных средств, а не перспектива банкротства банков», — отмечает независимый финансовый аналитик Игорь Файнман. Важно, что вкладчики боятся не того, что банк рухнет, а того, что не смогут забрать свои деньги даже при его стабильной работе.
Третья: зависимость от цифровых технологий
Перебои в работе мобильного интернета и систем безналичных платежей продемонстрировали, насколько люди зависят от цифровых технологий. Проблемы крупнейших банков и мобильной связи в некоторых регионах заставили консервативную часть населения вернуться к наличным расчетам.
«На бытовом уровне это заставляет часть экономических агентов трансформировать свои средства в наличные», — подчеркивает эксперт финансового рынка Андрей Бархота.
К этому добавляются изменения в налоговом законодательстве, которые подталкивают к выводу средств из банковской системы, и необходимость в наличных при зарубежных поездках. Юрий Беликов отмечает «учащение случаев перехода небольших предприятий в серую зону наличных расчетов в связи с повышением налогообложения».
Система на краю: чем это грозит
«Банк России пытается решить проблему ликвидности рефинансированием банковской системы, прежде всего крупнейших банков», — отмечает заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов. Причины, вызвавшие дефицит ликвидности, вероятно, будут только нарастать.
Приток ресурсов в банковскую систему уменьшается: у населения и бизнеса стало меньше свободных остатков на фоне инфляции, а выданные кредиты возвращаются всё хуже. Доля проблемных кредитов, по данным Центробанка, превышает 10%.
Согласно методологии МВФ, это уровень, сигнализирующий о «значительных проблемах» в банковской системе, на преодоление которых может потребоваться значительное время. Максимилиан Хесс, основатель Enmetena Advisory и научный сотрудник Foreign Policy Research Institute, предупреждает: в конечном итоге Кремлю может понадобиться прийти на помощь банкам за счет казны или ФНБ, что усилит давление на уже ограниченный бюджет России.
Признаки проблем видны и на денежном рынке, где банки кредитуют друг друга: ставки остаются выше ключевой ставки ЦБ, что отражает повышенный спрос на деньги. Ставки на межбанке растут, несмотря на резкое увеличение вливаний со стороны Центробанка.
Игнорирование психологии потребителя
Тренд на обналичивание, вероятно, продолжится. Беликов прогнозирует: «С высокой вероятностью мы будем наблюдать переток средств в наличные до конца 2026 года». На фоне нехватки свободных средств банки могут повысить ставки по кредитам и ввести более строгие требования к заёмщикам. Банкам будет сложнее быстро снижать кредиты из-за роста стоимости фондирования.
Но главное — это вопрос доверия. Когда люди боятся оставлять деньги в банках не из-за опасений банкротства, а из-за страха не получить доступ, — это сигнал гораздо более тревожный, чем любые цифры задолженности перед ЦБ.
Экономист Игорь Лисицын описывает ситуацию предельно жестко: «В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению». Люди выводят наличные, доля проблемных кредитов растет, а банки полагаются на триллионы Центробанка.
Вопрос только в том, сколько еще Центробанк сможет печатать, чтобы закрывать дыры, которые каждый день расширяются из-за действий вкладчиков. И что произойдет, когда печатный станок перестанет успевать за скоростью оттока.
*Объем наличных в обращении в России с начала февраля 2026 года вырос на 2,416 трлн рублей. За две недели июля — на 513 млрд. Скорость вывода денег населением достигла сотен миллиардов рублей в месяц, и это только начало.
По материалам temaglavnoe.ru.
