По состоянию на июнь 2026 года годовая инфляция в России составила 6%.
В мае этот показатель был на уровне 5,3%. Базовый индекс потребительских цен, исключающий нестабильные позиции, такие как топливо и сезонные овощи, также увеличился: 5% по сравнению с 4,9% в прошлом месяце.
Увеличение наблюдается второй месяц подряд, что заставляет пересмотреть финансовую стратегию даже тех, кто привык хранить деньги на банковских депозитах.
Информация в статье носит справочный характер и не заменяет консультацию врача. Перед применением рекомендаций обратитесь к специалисту.
Инвестбанкир и основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган выделил факторы, способные способствовать дальнейшему росту инфляции. Среди них — ситуация на рынке топлива и способы покрытия бюджетного дефицита через заимствования, которые по своей сути схожи с эмиссионным механизмом.
Высокая ключевая ставка, по его мнению, не является непреодолимым барьером для роста цен. Деньги продолжают терять свою покупательную способность. Перед держателями рублёвых сбережений возникает вопрос: куда вложить средства, чтобы не только не потерять на инфляции, но и заработать дополнительно.
Четыре стратегии для защиты сбережений
Евгений Коган обозначил несколько вариантов — от консервативных до умеренно рискованных.
1. Облигации с плавающим купоном (флоатеры)
Этот инструмент обеспечивает доходность, привязанную к ключевой ставке с фиксированной премией. Например, облигации компании Selectel имеют надбавку 4 процентных пункта, что при текущем уровне ставки даёт ориентир от 18 до 25% годовых.
Риск: если Центробанк решит резко смягчить денежно-кредитную политику, доходность флоатеров может снизиться. Однако сценарий, аналогичный турецкому, в России маловероятен.
2. Замещающие облигации в иностранной валюте
Для диверсификации портфеля можно рассмотреть бумаги, номинированные в иностранной валюте. Они позволяют хеджировать риски, связанные с рублём, и получать купонный доход, не зависящий от динамики ставки ЦБ.
3. ОФЗ с индексацией номинала (ОФЗ-ИН)
Государственные бумаги с небольшим купоном — например, облигация «Россия, 52004», обеспечивающая 2,5% годовых — имеют номинал, который регулярно индексируется в соответствии с ростом потребительских цен. Механизм работает напрямую: инфляция растёт — растёт и номинал облигации, что обеспечивает защиту от обесценивания капитала.
4. Инструменты, связанные с золотом и серебром
Эксперт упоминает бумаги, чья стоимость коррелирует с динамикой драгоценных металлов. Конкретные наименования таких инструментов были ранее представлены в профильных телеграм-каналах, включая канал Bitkogan.
Ситуация с классическими ОФЗ и акциями
Прогноз по облигациям федерального займа с фиксированным купоном сдержанный. Снижение ключевой ставки будет происходить медленно, что уменьшает потенциал роста цен таких бумаг. Ожидается слабоположительная динамика, и эксперты советуют выбирать выпуски с более высоким текущим купонным доходом.
На рынке акций акцент смещается в сторону компаний, стабильно выплачивающих дивиденды. В числе таких компаний:
- Сбер;
- Интер РАО;
- МТС;
- Дом.РФ.
При этом Коган отмечает, что регулярные выплаты особенно важны в условиях экономической нестабильности. Однако пул компаний, ранее считавшихся дивидендными, требует пересмотра, так как не все из них сохранили прежнюю щедрость и устойчивость.
Выводы для обычного держателя накоплений
Чёткий сигнал для владельцев сбережений: пассивное хранение рублей на фоне растущей инфляции — это гарантированная потеря капитала. Инструменты, способные компенсировать рост цен, существуют. Вопрос в том, насколько инвестор готов углубиться в детали и принимать решения, выходящие за рамки привычного депозита.
